Το όνομά της προέκυψε από το πρώτο λιθόχτιστο χειμερινό θέατρο της Αθήνας που βρισκόταν εκεί, το θέατρο Μπούκουρα, που χτίστηκε μεταξύ 1838 και 1839, εγκαινιάστηκε το 1840 και παρέμενε για πολλά χρόνια το μοναδικό του είδους του στην πόλη.
Βρίσκεται πολύ κοντά στο δημαρχείο της πόλης και η δημοτική αρχή ήδη έχει εξαγγείλει την ανάπλασή της, γύρω από τη Διπλάρειο Σχολή. Η ανάπλαση θα βασίζεται στις πεζοδρομήσεις των οδών Θεάτρου και Διπλάρη. Αυτό θα βελτιώσει την αισθητική και περιβαλλοντική αναβάθμιση του χώρου, την ανάδειξη των πολιτιστικών στοιχείων της περιοχής, την απόδοση και την προσβασιμότητα του δημόσιου χώρου στους πεζούς, τη δημιουργία λειτουργικών συνθηκών που θα ευνοήσουν κατοίκιση στην περιοχή, ενώ θα προσδώσει και μια αίσθηση ασφάλειας των κατοίκων και των περαστικών σε όλη τη διάρκεια του 24ώρου. Ουσιαστικά, η ανανεωμένη πλατεία Θεάτρου θα μπορεί να λειτουργεί ως ένας εσωτερικός κήπος στο πυκνοκατοικημένο κέντρο της Αθήνας.
